特朗普从头追赶总统宝座的同期小川瑞希最新番号，好意思国债务危急问题又一次被摆上桌面参议。
凭据好意思国国会预算办公室（CBO）6月中旬公布的论述，到2028年，好意思国联邦债务展望将达到GDP的109%，到2034年更将激增至122%，是畴昔50年平均GDP占比的2.5倍。CBO算计，2024年将是好意思国债务利息支付擢升国防开支的里程碑年份。
关联词，在朝村看来，CBO的预测照旧乐不雅了。
野村分析师Rob Subbaraman和Yiru Chen周二发布论述称，鉴于财政整顿、通胀、经济增长的不笃定性，好意思国的财政问题特地严重，政府债务还是走上了一条不行合手续的说念路。
在分析好意思国财政的畴昔时，野村磋议了以下三种情景：好的（Good）、坏的（Bad）和丑陋的（Ugly）。
分析指出，极点情况下，特朗普当选好意思国总统并叫停偿债，好意思元信誉受损，这将导致投资者对好意思债要求更高的风险溢价，从而可能使政府的利息支付急剧增多。 若是莫得大边界的财政整顿，好意思联储失去其货币计谋孤独性，政府实际严厉的金融赓续，以期将实质好意思债收益率压至深度负值，以清理联邦债务。
Good：经济迎来黄金期，税收增多，赤字减少在最佳的情况下，野村觉得，借助Gen-AI立异的鼓吹，好意思国经济可能会迎来一段建壮增长和低通胀的黄金时候。
届时企业和个东说念主的收入增多，政府的税收收入也将随之增多，这将有助于减少预算赤字。
同期，政府将运用低通胀环境下的低利率，优化债务结构，缩短债务资本。
这一情景下，野村觉得，到2025年底，10年期国债收益率将降至4.2%，2年期降至3.7%。
但这么的情景似乎越来越像是一个驴年马月的梦念念。违犯，好意思国更有可能濒临后两种更为严峻的情况。
Bad：通胀高企，经济低迷，政府收入下跌，赤字恶化在坏的情景中，野村默示，通胀问题合手续存在，而好意思联储关于利率的转机远不如阛阓预期的那样积极。
这将导致经济增长合手续低迷，而好意思国政府在减少预算赤字方面险些无法得回任何施展。财政部将濒临大王人短期债务到期的再融资挑战，同期私东说念主投资者关于购买新的长久国债将要求更高的风险溢价。
这将形成一个恶性轮回：
政府假贷资本高潮→净利息支拨增多→私东说念主投资受到挤压→经济增长放缓→政府收入下跌→预算赤字合手续扩大→大家债务比率以比CBO预测更陡峻的轨迹高潮。
Ugly：债务危急来临，极点情况下特朗普叫停偿债至于丑陋的情景，很可能是可怜性的。
野村指出，在这一情景下，好意思国财政均衡可能达到一个临界点——相同于一些新兴阛阓国度所资格的债务危急。私东说念主投资者对好意思债的信心丧失殆尽，财政部无法以可承受的利率借债，这将激励一场严重的财政危急。
而这一切的导火索可能是好意思国总统选举。
野村默示，岂论是特朗普再次当选激励的阛阓对更多财政刺激的预期，照旧选举扫尾争议导致的番邦投资者对好意思国机构信任的丧失，王人可能对好意思国的“过度特权”形成要紧打击。
精美套图最极点的情况是，特朗普下令暂停偿还债务。
野村提到了前海外货币基金组织高档计谋参谋人Barry Eichengreen近日的一个预测：磋议到特朗普有个东说念主债务讲错的历史，若是他再次当选总统，可能会领导财政部长暂停债务支付。这一决定可能不会得到国会或法院的反对，因为当今好意思国直爽有三分之一的政府债务是番邦东说念主合手有的。
好意思国讲错，毫无疑问将激励海外金融阛阓的剧烈漂泊，而好意思国在“歼敌一千”的同期也会自损“三百”。
Eichengreen近日发表著作称，好意思国的机构可能并不像看上去那么纷乱。若是好意思国遴荐暂停偿债，即使最终被国会、法院或下一任总统袪除，好意思元的信誉也会受到毁伤。这将导致投资者对好意思债要求更高的风险溢价，从而可能使政府的利息支付急剧增多。
他还默示，跟着债务比率的高潮，联邦政府可能需要削减可主宰支拨，这可能会对经济增长产生负面影响。
举例，2022年颁布的芯片法案以及通胀削减法案旨在通过饱读吹投资来刺激经济增长，但若是政府需要削减支拨以移交债务增长，这些设施的成果可能会受到放置。
野村进一步指出，若是莫得大边界的财政整顿，好意思联储失去其货币计谋孤独性，政府实际严厉的金融赓续，以期将实质好意思债收益率压至深度负值，以清理联邦债务。
野村预测，在丑陋的情景下，好意思债收益率弧线可能会出现前所未有的压缩，届时2年期和10年期好意思债的利差可能会降至几十年来的最低水平。
畴昔财政整顿——一个沉重的挑战在畴昔财政整顿方面，好意思国濒临着一系列挑战。
论述指出，偿债资本的高潮、东说念主口老龄化带来的社会保险和医疗支拨压力、去全球化趋势对经济增长和税收收入的影响、国度安全担忧导致的国防开支增多、征象变化的移交资本，以及财政支拨结构性问题放置了政府在关节边界的投资才调。
此外小川瑞希最新番号，选举扫尾和计谋变动、海外货币环境的变化等成分王人增多了财政整顿的复杂性。
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